a股12月13日 本次3000点保卫战持续六个交易日
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    朋友们晚上好，时间是12月13日星期三。周二共45股涨停，连板股总数11只，14股封板未遂，封板率为76%（不含st股、退市股及未开板新股）。个股中，传媒板块龙版传媒15天10板、文投控股5板、龙韵股份2板，国企改革概念股南京商旅11天8板、南京公用3板、汇鸿集团5天3板，汽车产业链的四川金顶5板、日海智能9天5板，人工智能概念股苏州科达4板、博信股份2板，食品饮料板块一鸣食品6天4板。周二收涨个股2920只，收跌个股1949只。
    截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.62%。北向资金全天净卖出50.24亿元，其中沪股通净卖出18.29亿元，深股通净卖出31.95亿元。沪深股通周二大幅净卖出，天孚通信净买入居首，浪潮信息净卖出居首。板块主力资金方面，房地产板块主力资金净流入居首。期指持仓方面，if期指合约空头加仓数量明显大于多头。龙虎榜方面，方直科技遭机构卖出超3000万；四川金顶遭机构激烈博弈；汉王科技获一家一线游资席位买入超6000万；华为汽车概念股银宝山新获一家一线游资席位买入超5000万；信雅达获一家量化席位卖出超4000万一家量化席位买入超2000万。沪深股通两市前十大成交中净卖出个股较多。买入方面，两只下跌的cpo概念股天孚通信和中际旭创净买入分居前两位。江淮汽车净买入居第三位，该股连续两日获北向资金净买入。净卖出方面，浪潮信息净卖出居首，赛力斯、巨人网络净卖出居二、三位，其中赛力斯连续3个交易日遭北向资金净卖出。
    龙虎榜机构活跃度降至冰点，仅因赛集团一只个股获机构净买入超2000万。卖出方面，在线教育概念股方直科技遭机构卖出超3000万；5连板的四川金顶遭机构激烈博弈。一线游资活跃度一般，尾盘涨停的多模态概念股汉王科技获一家一线游资席位买入超6000万；华为汽车概念股银宝山新获一家一线游资席位买入超5000万概念股五方光电遭财通证券杭州上塘路营业部卖出1.61亿。量化资金活跃度一般。信雅达获一家量化席位卖出超4000万一家量化席位买入超2000万。
    周二盘面主要有3大看点：一是中船系为首的中字头异动。二是地产板块触底反弹。三是教育板块继续强势。几大板块合力之下，大盘周二整体缩量微跌，其中沪指明显更强，不仅收复3000点，还实现了日线5连阳。本次3000点保卫战持续时间暂时和上一次（6个交易日）持平。有那么几秒，沪指正好停在了3000点整，也算是一道风景线。
    大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指重回3000点上方。盘面上，房地产板块全天大涨，福星股份、中交地产、大龙地产涨停。国企改革概念股午后走强，南京国资股领涨，南京商旅、南京港涨停。教育股震荡走强，国新文化、中国高科等多股涨停。传媒、游戏股表现分化，文投控股、龙版传媒、读者传媒涨停。下跌方面，cpo概念股陷入调整，腾景科技跌超5%。总体上个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。沪深两市周二成交额7875亿，较上个交易日缩量1240亿。板块方面，教育、房地产、贸易、零售等板块涨幅居前，光刻机、bc电池、cpo、脑机接口等板块跌幅居前。
    房地产产业链板块全天强势，中迪投资、中交地产、科新发展、大龙地产、四方新材、福星股份涨停，保利发展大涨超7%。消息面上，据诸葛数据研究中心统计，2023年11月监测重点城市二手住宅成交套，环比上升9.54%，同比上升32.70%，同环比涨幅分别较上月扩大7.57、5.3个百分点。从累计成交来看，1-11月重点14城二手住宅成交约10.81万套，同比上涨1.85%。此外周一晚间，保利发展公告称，公司拟以10亿元-20亿元回购股份，回购价格不超过人民币15.19元\/股；公司实际控制人计划于12个月内增持公司股份，增持金额不低于2.5亿元、不超过5亿元。
    保利发展时隔2年多再度宣布大额回购，加上实控人计划增持和险资承诺不减持，卖方机构再度将其视作房地产板块阶段底部区域的信号。加上近期一线城市二手房交易量回暖，以及多家大行承诺对头部房企的流动性支持，也令市场对房地产板块的信心重燃。不过俗话说，冰冻三尺，非一日之寒。房地产行业景气度低迷并非一些短期政策作用下便可扭转，其反弹持续性尚需观察。
    点评：11月二手房销售数据环比显着改善，其中一线城市改善最为明显，在持续的政策支持下，高能级城市的市场将率先复苏，二手房成级改善也有助于打通置换链条带动一手房销售复苏。近期央行表示要维护房地产市场的稳健运行，中国银行、工商银行等大行皆发声对房地产融资表示支持，行业信用也有望修复。后续可重点关注优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。但需注意的是，由于地产板块整体的基本面仍未能扭转，对于周二的上涨仍先以修复反抽看待，后续大概率呈现出局部性的个股机会为主。
    多模态为首的ai概念持续站上风口，苏州科达4连板，博信科技、云鼎科技、汉王科技、新智认知等多股涨停。消息面上，谷歌发布多模态ai模型gemini，功能从自然图像、音频和视频理解拓展到数学推理。随着gen-2、pika1.0、gemini等多模态模型的快速涌现，全球大模型多模态化趋势日益显着。
    除去gemini和pika1.0等对多模态概念热度的提振外，李飞飞与斯坦福团队合作，发布基于transformer的w.a.l.t视频生成模型。该模型在共享潜在空间中训练图像和视频，可根据自然语言提示生成逼真、时间一致的运动。w.a.l.t采用窗口注意的变压器架构，解决了视频生成建模难题，具有高度可扩展和可并行的特性，标志着2023年成为ai视频元年。对于ai大模型生成视频的模式而言，随着苹果mr头显的量产在即，ai硬件端作为ai应用的出口望成为资金后续关注方向。
    教育产业链近期热度渐起，方直科技、国新文化、中国高科、珠江钢琴等多股涨停。消息面上，从 2023年9月份开学以来，ai应用的访问量呈直线上涨的趋势，其中尤以教育类应用的增长最为显着。中国银河认为本轮行情背后的驱动因素包括，双减政策带来行业供给出清，未来伴随着非合规供给加速退出市场，市场集中度提升趋势明确；需求侧依然刚性，在有序扩大普通高中招生规模+职普融通驱动下，未来十年高考人数持续增加；头部教育公司新业务转型进展顺利，多元化布局职教、教育信息化、直播带货等业务有望拓宽成长空间。
    基于大模型的生成式人工智能技术，更是引领了新一轮的智能化浪潮。这种技术不仅增强了ai的通用性，还为教育数字化和教育创新带来了更多的可能性。随着技术的不断迭代，大模型的智能化提升将进一步渗透到教育领域，为教育变革提供强大的支持。板块中尽管一些叠加ai和多模态的教育股近期表现此前更占上风，不过多数个股仍以趋势风格为主，而一些具备国资概念加持的品种近期陆续展现出不俗的补涨动力。
    国资改革概念再度掀起高潮，此前走出7连板的南京商旅结束三天震荡后再度封板，激活江苏为首的多地国企改革股爆发，南京公用、南京港、汇鸿集团、宜宾纸业、四川金顶、济南高新等涨停。消息面上，在全面完成国企改革三年行动的更高起点上，多地积极部署新一轮国企改革深化提升行动助力企业整合。据不完全统计，今年以来，共超350家地方国企上市公司有并购重组行为，主要聚焦在房地产、电力、热力生产和供应等行业。
    一方面，地方国有企业要借助并购重组加快剥离劣质资产，购入优质资产，提升资产质量；另一方面，要借助并购重组加快推进产业结构调整，要加大在战略性新兴产业和未来产业的投资布局力度。此外地方国企的做大做强，也有利于缓解地方政府财政吃紧的窘境，进一步改善其资产负债表。因此地方国资受让优质民企的股权并谋求控股权，以及一些小市值的地方国企后续注入优质资产的预期也在加强。此外近期一些热门板块的炒作中，资金也对国资背景企业更为青睐。在周二的40多家涨停股中，具备国资背景的占据了半壁江山。因此在后续的热点演绎中，国资控股或具备国资背景的公司或成为辨识度上的加分项。
    综合来看，尽管周二沪指强势收复3000点整数关，但成交量能却出现大幅萎缩，因此尽管股指阶段性底部暂时探明，但量能的制约使得反弹行情仍难一蹴而就，后续沪指20、30日均线附近的压力仍不容忽视。从板块方面看，此前机构主导的ai板块中的算力硬件方向在连续反弹后周二出现显着回调，而新能源等机构重仓赛道再度低迷，可见成交量大幅萎缩下对权重股仍有较大的负面影响，因此一些修复较为充分的赛道股仍不宜过分乐观。同时，在地方国资改革行情渐入佳境之际，例如中船系等中字头方向同样亮点多多，仍可关注例如中航系等其他中字头央企整合以及其他表现落后的地方国资方向的补涨机会。
    热点题材：1、荣耀申请魔方大模型商标端侧ai大模型成为新趋势：天眼查app显示，近日，荣耀终端有限公司申请注册“荣耀魔方大模型”商标，国际分类为网站服务，当前商标状态为等待实质审查。此前，该公司曾申请两枚“magic大模型”商标。荣耀ceo赵明此前表示，荣耀即将推出自研端侧ai大模型和全新云服务中航证券认为，相较于云侧a1，端侧ai具有低时延、数据安全和隐私性高、低能耗、不依赖网络、个性化等显着优势。aigc时代，本地化运行ai模型将成为下游终端的重要创新方向，或牵引消费终端产业走出低谷，并引领硬件创新。idc预测，到2026年，中国市场中近50%的终端设备的处理器将带有ai引警技术看好ai服务器、边缘ai芯片的发展前景。
    2、国电信ar眼镜正式开售高性价比助力产业链发展：近日，中国电信5gar眼镜正式上架翼支付商城，定价为1999元，降低了5g ar眼镜体验的门槛，有望借助高性价比带来全民畅享体验。
    点评：现阶段，面向消费者的ar产品仍未大面积普及，但在智能手机操作系统开发者工具的支持下，越来越多的人开始使用ar产品。此类产品当前更多用于观影、游戏移动办公等，随着更多应用内容落地，学习教育、购物、生活导航等场景应用将更为丰富。用户选择ar眼镜的一大原因是娱乐使用，占比高达43.4%。随着消费级ar产品陆续上市，多场景领域广泛使用，有望打开市场空间。
    华夏上证50etf尾盘再次出现成交放量。wind数据显示，临近收盘前15分钟，该etf成交量明显增长，最后15分钟成交额15.78亿元，成交量676万手。全天成交量1271万手，合计成交额29.64亿元，领先所有股票型etf。前一交易日(12月11日），华夏上证50etf也曾在尾盘出现成交放量，单日规模增量19.0690亿元，领跑当日所有股票型etf，最新规模718.08亿元。(蓝鲸记者 周晓雅)
    个股方面，虽然两市涨超5%的个股仅100只左右，但短线情绪活跃，资金反复博弈少数高位股，龙版传媒15天10板、南京商旅11天8板，此外信雅达、天威视讯涨超7%，中广天择涨超6%，圣龙股份、惠发食品等前热盘中也有冲高表现。板块方面，以江苏（南京）国资股为核心的国企改革板块午后走强，南京商旅11天8板、南京公用3板、汇鸿集团5天3板，从12月4日国新投资宣布增持中证国新央企科技指数开始，国企改革作为一条暗线不断走强，上周五的国资+传媒涨停潮，叠加周二南京国资股的爆发，表明国企改革已从暗线走成明线，有望成为下一个得到资金热捧的题材。
    周二短线题材炒作热度有所回暖，最为直观的体现便在于此前遭遇分歧的高位股迎来集体修复。其中南京商旅再度涨停11天8板、信雅达、惠发食品、天威视讯、圣龙股份等个股同样涨幅居前。一方面，随着指数的连续反弹，短线投机性炒作情绪有所修复，另一方面，周二趋势风格的ai概念陷入分歧，并且市场整体量能出现明显的萎缩，均促使活跃资金回流此前高位连板股方向。但需注意的是此前回调的过程中累积了不小的套牢卖压，想要将其悉数化解的话，仍需更多的资金进场接力，相反一旦后续相关个股量能萎缩的话，仍先以短线反抽看待为宜。
    分时技术指标随着近期市场止跌后小幅转暖，沪指第二天收盘站在5日均线之上，参考三日有效制原则判定低点结构能否有效，如本周后半段沪指出现5日均线带量上穿10日均线效果更佳，同时观察沪指日线macd能否在0轴附近出现之前提到的二次金叉动作，但成交不宜再度萎缩急需补量，市场整体仍在构筑双底结构的第二只脚的过程中运行，耐心等待后续相关措施落地后情绪修复后的资金持续回流，年底排名战中部分短线超跌的机构重仓票有望展开估值修复，观察能否驱动市场风格小幅转换（对指数回暖做贡献），但热点仍以围绕华为产业链和ai+概念为主。
    11月上演了妖股行情，中小盘股，随着12月这一波收复3000点，风格会不会切换？如今来看，这种切换概率很低。因为从2010年至2022年各月份北上资金净流入额的均值来看，每年的11、12月北上资金往往会大幅净流入；那么，从四季度北上资金流入的风格表现看，消费板块为首的大权重往往是北上资金加仓的“心头爱”。——这个逻辑对不对？对的，但放在如今就是不对的。因为2023年明显不同，外资受到多方面因素是持续流出的，那么也就意味着大块头等很难有大的改变。所以，“日历买股法”讲究的因素是规律和原理，而不是刻舟求剑的表面。
    此外，以各风格、行业2010年至2022年四季度的涨跌幅中位数作为衡量标准，四季度之所以会呈现“蓝筹回归”的姿态。是源于投资者对全年经济和企业业绩表现有了更为明确的判断，资金交易风格开始偏向稳健，全a换手率从一季度到四季度不断下台阶，在资金的求稳心态下有业绩支撑的蓝筹股往往更为占优；另一方面，公募基金往往在四季度会增配低估值的金融地产，提前锁定盈利。——但2023年还是不同的，所以权重可以护盘收复3000点，却未必是唱戏的主角。
    市场经历三个阳星线后，两根幅度更大的阳线，这还是很给力的，总之市场还是围绕3000点的拉锯战。这是源于资金不能等，一旦3000点下方过久，人气就没有了，再想收复，时间和量能付出就会成倍增加。从历史数据角度也是如此，只要短时间动作，就是有机会很快回到3000点的，也就是说这种收复是宜早不宜晚的。这个阶段，量能放大，上证50尝试止跌，都是好的，因为权重股止跌后，然后个股才会有唱戏的机会。12月11日午后开始，央企科技类指数etf突然大幅拉升，成交额快速放量。
    其实，12月真正关键的就是政策，12月重要部门会议已经召开，而马上就是一年一度的\/中\/央\/.经济工作会议，这才是本月核心，而期待经济弱周期的年末还有行情，本身也是不理性的，结束11月行情后，12月就是一个休整的时间，各路资金对此也比较认可。包括去思考外资，外资流出是偶然的吗，显然也是有相关原因的。当然，资金保护3000点也有目的的，所以，保持震荡拉锯，成为多空都有利的局面。
    近些年低波动率组合的净值波动均显着小于高波动率组合，震荡市弱周期中，防御品种，股息为首的底层逻辑品种活跃。当然，在市场强势周期，活跃周期，弹性大的品种，就成为了领涨品种。怎么办？有两个典型的破解思路，也是股民最好的工具，都不是靠主观因素，而是客观机制的工具，这是关键。
    对于普通人来说，所有人都是概率盲，的直觉都是和实际相悖的，这就是问题，哪怕是经过训练，很多时候也会存在误区，这是金融市场中逃不过的因素。不能认知运气，随机因素，无法生存；而不能认知到的直觉并没有那么有效，才能真正敬畏市场，懂得为人的踏实和自己的渺小。
    大盘周一长阳，周二高位整理，没有出现大的回调，保持强势状态。股指目前面临3000点重要关口，围而不攻。周一拉券商周二拉地产，都是市场敏感度较高的品种，实体资本频繁异动，收购回购增持不断出现，这可能是市场的底部信号。现在不确定大盘能否在本月有发动行情的机会，但大概率在年内低点这个区域形成底部。后续还是需要成交量支持。
    技术上看，周二指数早盘维持窄幅整理，午后指数情绪明显提升，震荡走高。分时上黄白两线纠结前行，说明市场赚钱效应一般。日线级别上，走出连阳格局，且5日线由空转多支撑指数上行。不过短期临近13日均线的压制，同时上方还有前期遗留的向下跳空缺口。同时更为关键的是周二缩量明显。因此当下还需重点留意补量的情况，否则还会存在进一步震荡整理的预期。创业板指周二表现相对弱势，走出孕线形态，同时也受阻于13日均线，短期也需要追踪震荡整理后的方向选择情况。
    ai概念股中分化较为明显，ai应用端虽然整体分化，但传媒板块中前排核心标的延续强势，龙版传媒8天7板，文投控股5连板，多模态概念股苏州科技4连板，而硬件方向的亏钱效应更为明显，其中寒武纪跌超9%，cpo龙头股中际旭创、新易盛也双双跌超4%。因此明日需警惕硬件方向的资金负反馈向ai全产业链延伸风险。
    板块方面，市场反弹核心主线还是ai产业链和华为鸿蒙、半导体芯片、消费电子、机器人、数据要素等科技股，其中以多模态ai、短剧传媒游戏以及cpo算力为代表的ai产业链近期连续走强，新一轮趋势性上涨行情已经在路上了，有望成为12月最强风口之一。
    a股当前估值已隐含较多偏悲观的预期，基于未来经济基本面、政策预期和外部因素可能迎来周期性改善，当前位置不必过于悲观，a股市场中期机会仍大于风险。具体而言，上周市场延续11月底以来的调整态势，上证指数再度下行至整数关口之下，沪深300等代表蓝筹的宽基指数也创下调整新低，主要原因在于投资者对国内需求偏弱的担忧，以及对后续稳增长政策力度、节奏的观望，投资者信心仍有改善空间。面对内需偏缓的状况，政策调控再度成为市场关注重点，重要部门会议召开并提出“稳中求进，以进促稳，先立后破”，会议基调表明在结构性改革过程中同时注重周期性增长，对改善市场风险偏好和提振信心有积极意义。近期可能召开的\/中\/央\/.经济工作会议，对明年经济工作的定调、尤其是稳增长政策的安排部署有望进一步明确。
    乐鑫科技（\/非\/荐\/股\/）： aiot芯片侧重在物联网设备端侧附加ai语音识别与控制及图像识别等能力
    瑞芯微（\/非\/荐\/股\/）： 正在紧密地与下游aiot客户共同探索模型在边端侧的运用，已有客户推出接入大模型的产品。
    002273水晶光电（\/非\/荐\/股\/）： 一直对ar业务保持较高的研发投入，在birdbath、反射光波导、衍射光波导方案都有非常全面的技术布局;
    汤姆猫（\/非\/荐\/股\/）： 在web3.0方向主要布局探索的领域包括ai智能交互、vr\/ar沉浸式体验、物联网场景联动、区块链等。
    大盘这两天的走势很有意思，周一和周二都是两点之后开始发力，盘中没有出现大的回调，尾盘再次发力，与前段时间的高开低走、低开低走完全不同，市场风格正在发生变化。
    a股是高流动性的资本市场，市场情绪波动往往会引发过度的高估和低估，但实业资本会更偏重于资产的真实价值。最近实业资本频繁有动作，煤老板抄底上海楼市，酒老板长三角拿地，浙商证券收购国都证券股权，保利发展大手笔回购+增持等，还有大量上市公司发布回购消息。这些信号表明，目前的资产价格已经相当有吸引力，资金充足的实业资本不动声色地出手了。
    临近年底，大盘未必会有多大的行情空间，不过周一的二次探底可能真的成功了，2950-3000点这个区间将成为重要的底部。股指已经五连阳，周二以最高点报收显示行情有余力，目前没有疲态。明天的阻力位是上周二的缺口点位，继续重点观察券商和权重板块。目前的a股市场已经呈现出诸多积极的信号，无论是政策的扶持力度，还是市场表现，都显示出当前的区域已到底部。这一次是大的趋势投资，会持续非常长的时间。基建补短板，拉动内需稳增长。今年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。
    注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非\/为\/荐\/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国联，招商，信达，中信，华创，光大，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！
    天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。
    祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.12.13